מאת: אסף קופפר

בחירתו מחדש של דונלד טראמפ לנשיאות ארצות הברית חוללה סערה בשווקים הפיננסיים, כאשר מניית טסלה (TSLA) זינקה בכ-40% בשבוע שלאחר הבחירות והחברה הגיעה לשווי שוק מדהים של למעלה מטריליון דולר. העלייה המשמעותית במניה מיוחסת לתמיכה הפומבית והאסטרטגית של מנכ"ל טסלה, אילון מאסק, בטראמפ במהלך קמפיין הבחירות. מהלך זה נתפס כמהלך מחושב שמטרתו להבטיח לטסלה יתרונות רגולטוריים וכלכליים תחת הממשל החדש.

מניית טסלה עולה היום ביותר מ-7% והגיעה למחיר של 342 דולר למניה – הרמה הגבוהה ביותר מזה יותר משנתיים. העלייה המהירה נובעת מהציפיות שטראמפ, בתמיכת מאסק, יקדם מדיניות שתיטיב עם חברות הטכנולוגיה והרכב החשמלי. אנליסטים מציינים כי הממשל החדש עשוי להפחית את הפיקוח הרגולטורי ולזרז את האישור של טכנולוגיות הנהיגה האוטונומית שטסלה מפתחת, מה שיכול להעניק לחברה יתרון תחרותי משמעותי.

אילון מאסק, שהשתתף בליל הבחירות באירוע במאר-א-לאגו לצד טראמפ, הביע את תמיכתו בנשיא הנבחר בציוץ ברשת החברתית X: "העם האמריקאי העניק ל-@realDonaldTrump מנדט ברור לשינוי הלילה". מעורבותו של מאסק בקמפיין לא הסתכמה בתמיכה מילולית בלבד; הוא תרם מעל ל-119 מיליון דולר לסופר PAC שתמך בטראמפ, והוביל מאמצי גיוס בוחרים במדינות מפתח. בנוסף, הוא יזם מבצעי חלוקה של מיליון דולר ביום לבוחרים במדינות המתנדנדות, במטרה לעודד הצבעה לטראמפ.

הקשר ההדוק בין מאסק לטראמפ מעורר ציפיות כי המנכ"ל ישמש כיועץ לממשל החדש בנושאי יעילות ממשלתית וטכנולוגיה. טראמפ הצהיר כי יזמין את מאסק להצטרף לממשל במטרה "לחסל את הבזבוז" במערכת הממשלתית. מאסק התייחס ליוזמה זו בשם "מחלקת היעילות הממשלתית" (Department of Government Efficiency), משחק מילים עם המטבע הקריפטוגרפי DogeCoin, שהפך פופולרי בזכותו.

אחד התחומים המרכזיים שבהם טסלה עשויה להרוויח מהממשל החדש הוא בתחום הרגולציה של רכבים אוטונומיים. הממשל הקודם החמיר את הפיקוח על מערכות הסיוע לנהג של טסלה, ובמיוחד על מערכת ה"נהיגה העצמית המלאה" (Full Self-Driving). תחת טראמפ, צפוי שהרגולטורים יקלו את הפיקוח ויאפשרו לטסלה להאיץ את פיתוח והטמעת הטכנולוגיות הללו. אנליסטים, כמו גארט נלסון מ-CFRA Research, מציינים כי "ניצחונו של טראמפ יסייע להאיץ את האישור הרגולטורי של טכנולוגיות הנהיגה האוטונומית של טסלה".

מעבר לכך, טסלה עשויה ליהנות ממדיניות סחר שתפגע במתחרותיה הסיניות. טראמפ הבטיח להחמיר את המכסים על יבוא מסין, מה שיקשה על חברות כמו Nio ו-BYD להתחרות בשוק האמריקאי. בכך, טסלה, שכבר שולטת בכ-48.9% משוק הרכב החשמלי בארה"ב, תחזק עוד יותר את מעמדה. דן אייבס, אנליסט מ-Wedbush Securities, ציין כי "הדינמיקה הזו עשויה להעניק למאסק ולטסלה יתרון תחרותי ברור בסביבה ללא סובסידיות לרכב חשמלי".

עם זאת, ישנם גם סיכונים פוטנציאליים. התלות הגדולה של טסלה בשוק הסיני, שממנו מגיעים מעל ל-40% ממכירותיה, עשויה להפוך לבעיה אם מדיניות הסחר האגרסיבית של טראמפ תוביל למתיחות נוספת עם סין. במצב כזה, טסלה עלולה לסבול מהגבלות או מכסים על מוצריה בסין, מה שיפגע בהכנסותיה וברווחיה.

בנוסף, המעורבות הפוליטית של מאסק עשויה להסיח את דעתו מהניהול השוטף של טסלה. אנליסטים מביעים חשש כי התמקדותו של מאסק בפעילויות אחרות, כמו השתתפות בממשל או ניהול חברות נוספות שבבעלותו, תגרע מזמנו ומריכוזו בניהול טסלה. דן אייבס התריע: "זהו זמן שבו המשקיעים רוצים לראות את מאסק מתמקד בטסלה, ולא בפעילויות אחרות".

השאלה האם הראלי במניית טסלה יימשך תלויה גם במדיניות הפדרלית בנוגע לתמריצים לרכב חשמלי. טראמפ הביע התנגדות לסובסידיות ותמריצים בתחום האנרגיה המתחדשת והרכב החשמלי, מה שעשוי לפגוע בביקוש לרכבי טסלה בארה"ב. עם זאת, מאסק טען בעבר כי טסלה יכולה להסתדר גם ללא התמריצים הללו, וכי ביטולם יפגע יותר במתחרותיה הקטנות.

בסיכומו של דבר, התמיכה האסטרטגית של מאסק בטראמפ היא מהלך מורכב עם סיכויים וסיכונים. מצד אחד, היא עשויה להביא לטסלה יתרונות רגולטוריים ותחרותיים משמעותיים. מצד שני, היא חושפת את החברה לסיכונים גיאופוליטיים ולביקורת ציבורית. המשקיעים יצטרכו לשקול את ההזדמנויות מול הסיכונים ולהחליט האם הראלי במניה מוצדק והאם הוא צפוי להימשך.

האנליסטים שנותרים שוריים על המניה מצביעים על היתרון הטכנולוגי של טסלה, על הובלתה בשוק ועל היכולת שלה לחדש ולהתאים את עצמה לתנאי השוק המשתנים. הם מאמינים כי החברה נמצאת בעמדה טובה לנצל את ההזדמנויות שמציע הממשל החדש ולהמשיך בצמיחה המואצת. לעומת זאת, הקולות הסקפטיים מדגישים את האתגרים הרגולטוריים, התחרות הגוברת והסיכונים הגיאופוליטיים כגורמים שעשויים להאט את הצמיחה.

בהתחשב בכל הגורמים הללו, ניתן לומר שהעתיד של טסלה ושל מאסק תלוי ביכולתם לנווט בזהירות בין ההזדמנויות לסיכונים, ולהמשיך להוביל את מהפכת הרכב החשמלי והאוטונומי בעולם דינמי ומשתנה. הבחירה של מאסק לתמוך בטראמפ היא מהלך אסטרטגי נועז, אך רק הזמן יגיד האם הוא יניב את הפירות המקווים או יוביל לאתגרים בלתי צפויים.

מקורות:

הגרדיאן

סי אן אן

בי בי סי

סי אן בי סי

אפ אקונמי אינסייטס